見習

　　同業存單在2015年正式進入發行快車道。統計數據顯示，2015年度同業存單計劃發行規模、實際發行規模均較去年全年翻番，其中股份制銀行、中小商業銀行同業存單計劃規模較去年大多有數倍增長。

　　業內人士分析，在存款保險制度推出、利率市場化步伐加快背景下，同業存單的發行有助于銀行提高資金獲取能力、資產負債管理能力、利率定價水平，也是維護、拓展同業客戶的有效手段。

　　全年發行規模將超2萬億

　　截至2015年6月底，已有102家銀行對外公布2015年度同業存單的發行計劃，覆蓋國有大行、股份行、城商行、農商行、農信社及外資行等，計劃發行總額達33486億元，相當于2014年計劃發行總額的2.22倍。

　　其中，招商銀行、興業銀行、浦發銀行、民生銀行和中信銀行計劃發行規模均為2000億元，去年這五家銀行的計劃發行規模分別為800億元、1000億元、1000億元、500億元和1000億元。

　　城商行、農商行同業存單計劃發行量雖不及股份行，但卻大多較2014年有數倍增長，其中杭州銀行、上海農商行2015年度計劃發行規模分別為800億元、200億元，相當于2014年計劃規模的8倍、4倍。農合行、農信社、外資行則多維持往年的發行計劃規模。

　　從規模上看，單家股份行規模一般在千億以上，大型城商行、農商行則為百億級別，其余小型農合行、外資行等發行規模則為百億以內。

　　值得注意的是國有大行，工、農、建、交2015年度計劃發行規模均為1000億元，其中農行、交行較上年增加500億元、200億元，工行、建行維持不變，中國銀行則由1000億元縮減至500億元。

　　此外，今年年初至今同業存單實際發行總額已接近1.5萬億，全年實際發行規模超2萬億已成定局。而2014年各銀行實際累計發行的同業存單規模也未超過萬億。

　　股份行城商行積極性高

　　與國有大行發行動力不足、小型商業銀行發行能力不足不同，股份行、城商行成為同業存單主要發行主體。其中，除未公布發行計劃的渤海銀行、廣發銀行外，股份行同業存單計劃發行規模達1.56萬億，占市場總額的46.9%；加上城商行發行計劃，兩者發行規模占比75%。

　　“兩類銀行的發行動力首先是來自于銀行穩定存款的需求”，華南地區銀行金融市場部人士表示，“在存款保險制度推出、利率市場化加快的背景下，同業存單的發行有助于拓寬銀行融資渠道，穩定資金來源。”

　　該人士還表示，對負債成本較高的股份制銀行和城商行而言，同業存單采用招標競價模式發行，理論上可以降低吸收負債的成本。

　　申萬宏源年初研報曾簡單測算：按目前同業負債在商業銀行整體負債中占比20%左右、同業存單在同業負債中占比4%左右的規模計算，同業存單幫助商業銀行降低負債成本1個基點左右；而若同業存單在同業負債中占比近50%時，則可以幫助降低銀行綜合負債成本3個基點左右。

　　上述華南地區銀行金融市場部人士說，“城商行的資產負債管理水平相對于國有大行、股份行要低，而同業存單的發行可為城商行提供良好的主動負債管理工具，改善流動性管理水平，城商行在關注利率水平變化的同時也可增強自身的市場定價能力。”