國開行新債招標“短穩長弱”

時間：2015-06-17 03:47:05 來源：中國證券報?金牛理財網 點擊量：826

國家開發銀行16日招標發行了五期關鍵期限固定金融債。發行結果顯示，在資金面寬松預期仍較樂觀、本周中長期利率債供給壓力較大的背景下，五期新債中，中短端品種需求穩定、中標利率符合市場預期，長端品種中標利率則高出市場預期。

國開行當日招標的是今年第十二期新發債券以及該行第八至十一期債券的增發債券。上述五期債券依次為3年、5年、7年、10年和1年期固息金融債。來自中債網和交易員的信息顯示，五期新債期限由短及長的中標利率/收益率依次為2.6154%、3.54%、3.8280%、4.25%、4.21%。結合機構此前給出的定價區間來看，本次1年、3年、5年品種中標利率均落在預測區間內偏下位置，而7年和10年期中標收益率則高出預測區間上限10BP左右。

市場人士表示，雖然進入6月中下旬資金面邊際收緊跡象明顯，但在經濟通脹下行的背景下，機構普遍預期未來貨幣政策寬松、流動性充裕的整體格局有望延續。與此同時，巨量地方債供應壓力仍是懸在債市頭頂的“巨石”，而地方債多為中長端品種，對相關期限利率債的擠占效應明顯。在此背景下，近期機構紛紛給出短久期的債市策略，從而導致了昨日國開行新債招標呈現短穩長弱的分化局面。（葛春暉）