鐵道債中標利率低于二級市場

時間：2015-05-27 06:25:59 來源：中國證券報?金牛理財網 點擊量：402

在長債表現萎靡的情況下，周二中國鐵路總公司招標發行的今年第二期兩品種中國鐵路建設債券卻表現不俗，中標利率低于二級市場水平，且認購倍數不低。市場人士指出，鐵道債招標結果顯示出市場對品種的相對偏好。

發行文件顯示，今年第二期鐵路建設債券發行總額150億元，分為10年期和20年期兩個品種，招標額分別為100億元和50億元。其中，10年期品種招標利率區間為3.52%-4.52%，20年期為4.02%-5.02%。據市場人士透露，此次10年期鐵道債中標利率為4.24%，全場倍數3.00，邊際倍數1.18；20年期中標利率為4.68%，全場倍數2.61，邊際倍數1.13。兩品種中標利率均處在招標區間均值偏上位置，但仍明顯低于二級市場利率水平。據中債鐵道債到期收益率曲線（減稅）顯示，25日市場上10年期和20年期鐵道債收益率為4.44%、4.94%。

一位券商債券交易員表示，鐵道債受政府信用支持，收益率又高于政府債，性價比較高，與同日招標的國開債相比，昨日鐵道債兩品種均屬于長期及超長期限品種，但投標結果反而更樂觀，說明資金仍青睞相對的品種。同時，本次招標可能受到一定的非市場化因素影響，因此，招標結果對長債走勢不具太強的參考性。（張勤峰）