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【IRC】美聯(lián)儲縮表與歐洲貨幣正?；?br />
美元兌一籃子主要貨幣在周二(7月18日)進(jìn)一步走弱，美元指數(shù)觸及去年9月以來的10個月低位，低見 ，因市場質(zhì)疑美聯(lián)儲會否在今年再次加息；至于美元兌港元相當(dāng)新在 水平徘徊，一年電期報-545/-479。
香港實(shí)行聯(lián)系匯率制度，也就是把港元與美元掛鉤，香港金融管理局認(rèn)為，對于作為一個小型開放經(jīng)濟(jì)體的香港來說，實(shí)行聯(lián)系匯率的好處十分巨大，因為引進(jìn)美國貨幣所帶來的公信力，遠(yuǎn)比當(dāng)面對實(shí)質(zhì)沖擊時便會受創(chuàng)的匯率靈活性來得重要，而且對比維持貿(mào)易競爭力，香港鞏固其作為金融中心的地位也更為重要，而實(shí)行聯(lián)系匯率之后，美元與港元以及美息與港息的關(guān)系便變成一脈相連。根據(jù)聯(lián)系匯率，如果港匯跌至 的弱方兌換保證，香港金融管理局會在 的水平向持牌銀行出售美元買入港元。
美聯(lián)儲主席耶倫上周出席國會聽證會時重申，美國很可能在今年開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表，市場普遍預(yù)期，耶倫可望在今年9月19至20日的議息會議之后的記者會上，宣布啟動縮表計劃。
港美息差已有 距離，當(dāng)美聯(lián)儲開始縮表時，以及歐洲央行與英倫銀行貨幣正常化，將為港元構(gòu)成資金流走壓力，而來自中國的資金也無法彌補(bǔ)有關(guān)影響。
預(yù)期，在未來6至12個月，港匯或觸及 的金管局弱方兌換保證的機(jī)率有50%，港元將逐步靠近美息水平，預(yù)計港息上升速度有序，而在香港銀行體系穩(wěn)定及金管局有空間提供流動性的情況之下，聯(lián)匯機(jī)制將有序運(yùn)作。
有40%機(jī)會金管局會在港匯未觸及 之前已進(jìn)行外匯操作，測試市場對聯(lián)系匯率的信心，金管局屆時將會 沽出美元買港元，將會使得港元拆息波動性減低。
至于預(yù)計有強(qiáng)勁資金流入港元的機(jī)會率只有7%；有3%機(jī)會可能出現(xiàn)資金持續(xù)流走，并且認(rèn)為如果中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸、美國加息加速及貿(mào)易保護(hù)主義升溫等，金管局將會容許港元拆息急升至高于美元拆息，屆時將引發(fā)香港房價大幅調(diào)整。
另一方面，永隆銀行司庫蕭啟洪早前預(yù)期，如果港息及美息差距維持，港匯偏弱的情況將持續(xù)，認(rèn)為如果港美息差不縮小，港匯會一直走弱，可能弱見 或 水平，但預(yù)料暫時未會觸及 的弱方兌換保證。此外，如果美國下次加息引發(fā)短期資金外流，并導(dǎo)致香港拆息上升，香港才有機(jī)會加息。
香港金管局總裁陳德霖早前表示，美聯(lián)儲計劃今年內(nèi)開始縮減資產(chǎn)
