鋼材期貨的漲勢暫歇 后市還能繼續強勢下去嗎？

時間：2020-12-24 16:04:12 來源： 點擊量：1269

唐山冀礦支護設備有限公司 　　盡管今日黑色系產業鏈的品種集體走低，幾乎抹去昨日大漲的成果，但自10月下旬以來，該產業鏈品種仍累計大漲了23%。 　　當前礦用U型鋼支架消費偏強，庫存拐點尚未到來。季節性淡季影響下的累庫進程，預計將于何時啟動? 　　由于淡季需求韌性較強，而供應呈現穩步回落態勢，近一段時間鋼材供需好于預期，螺紋鋼庫存持續快速下降。雖然庫存相較往年同期仍略偏高，但從庫存消費比角度看，壓力已經不大。從往年規律看，12月中旬前后鋼材市場就會開始冬儲，今年由于需求較好、春節時間靠后，冬儲啟動可能在元旦前后。 　　通常而言，春節前八周左右建材開始進入冬儲累庫階段，即十二月中旬左右，但由于今年年末需求異常旺盛，預計正式開始累庫將推遲至元旦節附近，一方面氣溫下降進一步阻礙施工進程，另一方面自然年結束，搶工、趕工等將告一段落。 　　疫情方面，市場普遍認為，隨著疫苗普及，2021年經濟將明顯復蘇，各國鋼材需求進入旺盛期，鋼材難有持續性的進口利潤窗口，預計進口將有所回落，而出口則預計走強。然而，近期英國出現傳染性較強的病毒新變種，給明年的鋼材進出口增添了一些不確定性。 　　礦用U型鋼支架近期海外疫情出現反復，預計將會影響鋼材出口復蘇力度及持續性，不過鋼材凈出口占需求比重不足5%，影響相對有限，對間接出口的影響仍有待觀察。當然，如果海外疫情持續惡化，國內防控壓力也將明顯增大，對國內需求的影響也不容忽視，后期保持密切關注。 　　漲勢由原料主導開始轉向成材主導，這樣的說法對嗎? 　　相關機構表示認同，本輪黑鏈上漲行情從經歷了從成材主導到原料主導，近期又再度回到由成材主導的行情中。四季度以來鋼材需求轉好，成材主導黑色系上行，在鋼材偏強的供需下，原料端產能限制及天氣問題被市場放大，進而形成了原料推漲的行情。臨近年終，各行業生產十分旺盛，都想搶在年底前加緊生產，修復年初疫情影響帶來的損失。一方面地產、汽車等行業也有趕工動作，另一方面旺盛的生產活動影響電力供應，進而限制各地電爐開工，短期鋼材供應出現明顯回落，進一步加劇了鋼材的短期錯配行情。 唐山冀礦支護設備有限公司