截止1月14日，秦皇島港庫存325.5萬噸，曹妃甸港庫存122萬噸，京唐港庫存198萬噸，天津港庫存229萬噸，黃驊港庫存169萬噸。環比上月同期各港庫存，秦皇島港降27.1%，曹妃甸港降20%，京唐港庫存降43.7%；天津港增49.2%，黃驊港增39.6%。

　　從數據上可以看出，當前環渤海地區港口庫存除神華煤較多的黃驊港和天津港外，以山西煤和蒙煤為主的秦皇島、曹妃甸和京唐港庫存均以大幅下降為主。特別是以蒙煤為主的曹妃甸港，港口庫存已經長期穩定在120萬噸左右，秦皇島港更是連續一個半月的時間穩定在350萬噸的庫存水平。

　　在黃驊港和天津港，由于個別煤種缺貨，造成船等貨的情況比較嚴重。13日黃驊港錨地船102艘，辦手續船只寥寥，壓港普遍要一周左右。天津港錨地船35艘，壓港時間在3-5天。

　　天津港有貿易商表示，最近汽運費沒有降，汽運從天津港挪到曹妃甸了，曹妃甸不壓港，天津港壓5天。

　　近期港口調入也維持在較低水平，以秦皇島港為例，1月14日秦港調入量46.9萬噸，環比上月同期降10.67%。調入偏低除了臨近年底，煤礦停產限產之外，現在港口下水煤的價格倒掛，煤礦發運積極性不高也是主因。同樣的情況也出現在曹妃甸港，以中小煤礦為主的曹妃甸港，受到低價影響的情況更加直接。

　　除中轉港口庫存偏低之外，下游電廠庫存也維持低位。截止1月14日，沿海六大電廠電煤庫存1132.7萬噸，環比上月同期降1.99%；日耗量62.9萬噸，環比上月同期增9.9%；電廠可用天數18天，環比上月同期減少2天。

　　12月中上旬，沿海電廠曾有一波比較大規模的補庫，不僅北方港口庫存大幅下降，沿江港口庫存也普遍減少。沿江各港個別煤種缺貨嚴重，出現了漫天要價的情況。

　　廣西某貿易商表示，現在長江沿線的庫存是下去了，但是貿易商不敢進貨，2月份預期是下跌，后面估計就是弱勢平衡。

　　由于1月上旬，電廠日耗尚可，消化庫存的速度稍快。沿海電廠庫存也一直維持較低水平，六大電廠1132.7萬噸的庫存，相當于去年4月份后沿海電廠去庫存后的數量。以當前形勢判斷，沿海電廠即使春節期間日耗回落，本身就是低位的庫存應該無再去庫存的壓力。后期電廠向煤企壓價的可能性有，但幅度預計有限。

　　江蘇某電企人員表示，截至目前1月江蘇的發電量是增長的，天氣同比去年要冷一點。江蘇電廠總體來看庫存比12月份要好，個別電廠庫存較低，大部分還可以，但現在等貨周期拉長了。

　　從產地了解到情況顯示，當前山西、內蒙當地煤礦庫存偏低，這也能很好的解釋為何港口庫存持續偏低，發運量下降較明顯。

　　內蒙古某生產商表示，最近港口的價格沒有變化，公司在港口沒貨，船等貨的情況也很普遍。現在產地庫存幾無，預計后期港口低庫存的情況將延續。

　　下游某電企人員在內蒙古出差后反映，內蒙古當地煤礦庫存都不高，大部分中小煤礦都發不動了。

　　山西某生產商表示，現在公司銷量還可以，產地煤礦沒什么庫存。

　　從南方港口的情況看，庫存同樣低位。以廣州港為例，1月13日廣州港庫存131萬噸，環比上月同期降8萬噸，降幅5.7%。廣州港庫存從15年10月下旬開始從200多萬噸，急劇下降，12月以后便長時間維持在150萬噸之下的水平。

　　廣州港庫存快速下降與進口煤的減少有關。由于匯率飄忽不定，進口商不敢貿然增加風險，加之外礦挺價不讓步，內電壓價不漲，所以進口量有不小的影響。福建某進口商表示，最近進口印尼煤價格相對較穩，外商不肯降價。公司今年做的印尼煤量也不大，每個月一兩船而已。做不動，主要是沒有好的匯率風險規避工具，不敢多做。現在算算都是可以打平，等到了貨了，都是虧的，匯率的貶值預期還是都在。

　　從當前各環節庫存水平來看，電企大幅壓價，煤企大幅讓價的可能性都不大。節前由于日耗小幅回落，港口煤價可能出現小幅波動，但預計后期仍是弱勢盤整行情