抓住尿素的最后一漲

時間：2015-07-19 15:33:00 來源：中國化工報 　 點擊量：370

　　筆者前期已經(jīng)分析，今年國內(nèi)區(qū)域尿素的走勢同國際和全國整體的走勢關(guān)聯(lián)不大，更多與區(qū)域市場用肥的時間相關(guān)，體現(xiàn)區(qū)域輪動的特點。這個結(jié)論近期再次得到驗證，上周末，安徽、山東等地的尿素價格開始上漲，幅度達30元/噸，而東北地區(qū)尿素的價格開始大幅回落。隨著追肥的到來，預(yù)計用肥區(qū)域的價格反彈幅度可達100元/噸以上，但持續(xù)的時間應(yīng)該很難超過半個月。隨著7月份追肥的結(jié)束，全國的尿素行情難以樂觀，這是由以下因素所決定的：
　　首先，新增產(chǎn)能仍將陸續(xù)釋放。預(yù)計下半年國際、國內(nèi)尿素市場都將增加200萬噸以上的產(chǎn)能，勢必將增加國內(nèi)供應(yīng)、抑制出口。
　　其次，流通渠道的儲備意愿不斷下降。今年上半年尿素市場總體表現(xiàn)為用的時候漲價、不用的時候降價的特點，充分說明了流通渠道基本喪失了儲備能力，削峰填谷的作用根本沒有發(fā)揮。筆者認(rèn)為這種趨勢短期之內(nèi)是不可逆的：一是基層經(jīng)銷商連年做尿素賺少賠多，尿素的“無規(guī)律可言”（經(jīng)銷商語）使得他們徹底喪失了對尿素市場的自信和把握能力，遠離尿素經(jīng)營、隨進隨銷將成為基層經(jīng)銷商的新常態(tài)，而傳統(tǒng)以尿素經(jīng)營為主的大型流通公司近年在尿素經(jīng)營上也沒少吃虧，他們也在不斷降低尿素的經(jīng)營比重，最終形成市場的一致選擇：流通企業(yè)不再庫存尿素；二是經(jīng)銷商大力推廣高氮肥、一次性施肥，基層流通渠道不斷地向去尿素化、擺脫對尿素的依賴的方向前進，基層經(jīng)銷商銷售的尿素越來越少，必然帶來整體儲備積極性的降低。
　　再次，出口面臨較大壓力。今年上半年雖然中國主導(dǎo)了全球的尿素價格，但有三點需要引起我們的關(guān)注。一是國際市場已經(jīng)忌憚了中國尿素的強大出口能力，定價上已經(jīng)從主導(dǎo)價格變?yōu)楦S價格，加之國外成本的優(yōu)勢，這勢必對中國的尿素出口形成抑制，期待像去年那樣大規(guī)模出口已無可能。二是印度不定量招標(biāo)將越來越體現(xiàn)出助漲難、殺跌易的特點。印度在今年4、5、6月份都進行了招標(biāo)，一直堅守著最低價中標(biāo)、價格優(yōu)先的策略。筆者有種預(yù)感，在中國全年統(tǒng)一出口關(guān)稅的情況下，印度將不再關(guān)注每次招標(biāo)價格的高低和數(shù)量的多少，而是嚴(yán)格堅持單次招標(biāo)最低價中標(biāo)的原則，采購數(shù)量的不足通過頻繁的招標(biāo)來彌補。市場一旦不好，就會出現(xiàn)投標(biāo)做空的局面，加速價格的下跌，市場好的時候，采購量下降，對市場的拉動作用當(dāng)然不會明顯，因此印度的招標(biāo)在未來更多地成為市場的空頭力量。三是國內(nèi)千軍萬馬做出口的局面勢必造成踩踏，這里不再多述。
　　8~10月份，除安徽、江蘇和河南部分地區(qū)外，其他地區(qū)直接農(nóng)用尿素的量都很少。期間，在內(nèi)需不足、渠道儲備能力喪失的情況下，出口市場勢必會被做空，從而進一步引導(dǎo)國內(nèi)市場價格的下行。近期國內(nèi)區(qū)域價格將反彈，經(jīng)銷商可根據(jù)自己區(qū)域市場的季節(jié)進貨，搶抓這輪反彈，并在用肥結(jié)束前，清空所有的庫存。 （余雷）