任澤平：貨幣政策方向不會變化

時間：2015-06-27 21:20:06 來源：微博 點擊量：421

　　1.降準(zhǔn)降息同時出現(xiàn)是比較猛的藥。定向降準(zhǔn)，主要是針對三農(nóng)和小微。我們認(rèn)為，政策是超預(yù)期的，之前市場認(rèn)為政策可能轉(zhuǎn)向。在經(jīng)濟在衰退時，貨幣政策方向仍然是寬松的。

　　2.對流動的影響，6月流動性較5月趨緊，我們認(rèn)為7月份將邊際寬松。對經(jīng)濟的影響，經(jīng)濟探底可能短期L型探底，仍然需要貨幣政策的呵護。對行業(yè)的角度，對房地產(chǎn)越來越明確，企業(yè)的融資成本有待降低。

　　3.對大類資產(chǎn)的影響，由于之前市場空頭再回江湖，市場擔(dān)心貨幣政策方向的轉(zhuǎn)變、監(jiān)管層態(tài)度變化以及改革預(yù)期的變化。我們認(rèn)為，貨幣政策方向不會變化，流動性不會趨勢性收緊。監(jiān)管層對配資的控制是為了控制風(fēng)險，而不是為了打壓。