煤化工“牛市”還能持續(xù)多久？

時(shí)間：2015-06-15 14:31:21 來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)?? 點(diǎn)擊量：194

    環(huán)保法來(lái)了，油價(jià)下跌了，煤化工的“牛市”到頂了嗎？

    據(jù)了解，2010年從神華集團(tuán)一枝獨(dú)秀到多家企業(yè)如同雨后春筍般陸續(xù)投產(chǎn)，煤化工行業(yè)迎來(lái)了“大牛市”。

    “由于2008年之后國(guó)際油價(jià)長(zhǎng)期盤踞于100美元/桶左右，加上神華包頭煤化工的順利投產(chǎn)以及煤制烯烴技術(shù)的突破，2010年之后中國(guó)煤制烯烴項(xiàng)目投資出現(xiàn)大發(fā)展。”中石化化工銷售華東分公司合成樹脂部?jī)r(jià)格信息主管陸根弟說(shuō)，尤其是自2013年開始，國(guó)家政策門檻有所松動(dòng)，煤價(jià)的不斷下行和天然氣荒的愈演愈烈進(jìn)一步激發(fā)了企業(yè)和地方的投資熱情。

    據(jù)中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)公司湖北荊州煤電化工發(fā)展有限公司副總經(jīng)理張志宏介紹，2013年至今，國(guó)內(nèi)煤化工項(xiàng)目總投資約達(dá)5000億元。目前，國(guó)內(nèi)已開展工作的煤制油項(xiàng)目有26個(gè)，煤制烯烴項(xiàng)目有58個(gè)，煤制天然氣項(xiàng)目有67個(gè)。按此估算，到2020年，煤制油和煤制氣的年產(chǎn)能將達(dá)到4000萬(wàn)噸和2800億立方米，煤制烯烴產(chǎn)能可能達(dá)到4000萬(wàn)噸。

    不過(guò)，據(jù)介紹，近一年來(lái)，因原油逐步進(jìn)入低價(jià)時(shí)代，煤化工的投資降低了很多，新上的項(xiàng)目也有所減少。

    “投資一個(gè)標(biāo)配的煤制烯烴項(xiàng)目，大概是200億元左右。國(guó)家新指引政策出臺(tái)后，對(duì)煤化工提出了很多的要求，包括環(huán)保的要求和建裝置密度的要求等，未來(lái)投資成本會(huì)進(jìn)一步上升。”陸根弟稱。

    即便如此，因?yàn)橘Y源稟賦，煤化工仍是將我國(guó)未來(lái)大的戰(zhàn)略布局。“針對(duì)目前煤化工的投入，市場(chǎng)需注意兩個(gè)問(wèn)題。”在深圳市凱豐投資管理有限公司董事長(zhǎng)吳星看來(lái)，一方面來(lái)自國(guó)務(wù)院“水十條”對(duì)于高濃污水的處理將更加嚴(yán)格，另一方面是投資成本太高。“如果低利率時(shí)代到來(lái)，投資成本將會(huì)降低，煤化工市場(chǎng)整體競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)有所提升。”

    總體來(lái)看，雖然煤化工目前在成本方面并無(wú)優(yōu)勢(shì)，“牛市”步伐有所停滯，但其畢竟還是原料多樣化的重要構(gòu)成。尤其是一體化煤化工項(xiàng)目因原料方面的可變成本較低，對(duì)低油價(jià)的承受能力強(qiáng)，即便是40—50美元/桶的原油價(jià)格也不能沖擊它的生產(chǎn)。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)在煤和油的博弈中并不會(huì)出現(xiàn)一邊倒，更可能呈現(xiàn)鐘擺運(yùn)動(dòng)。