原油生產(chǎn)供應(yīng)面臨“分化組合”

時間：2015-05-22 20:45:18 來源：中國能源網(wǎng) 點(diǎn)擊量：330

最新數(shù)據(jù)顯示，從2014年6月份至今，無論是美國西得克薩斯輕質(zhì)原油還是英國北海布倫特原油價格，跌幅均已超過50%。與此同時，國際油價仍未現(xiàn)明顯反彈趨勢。就此次國際原油價格快速下跌的原因，以及對未來石油市場的影響等問題，中歐金融協(xié)會（SEFIN）知名專家、德意志銀行外匯、流動性產(chǎn)品及大宗商品市場風(fēng)險全球主管吳競先生接受了《經(jīng)濟(jì)日報》記者專訪。

吳競認(rèn)為，石油生產(chǎn)技術(shù)和節(jié)能技術(shù)的推廣、新興市場和歐洲市場需求不足等基本面因素以及強(qiáng)勢美元等技術(shù)因素是此次油價下跌的部分原因。然而，短期內(nèi)油價大幅下跌最為核心的原因是國際原油市場的市場份額之爭。作為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和收入來源相對單一的石油輸出國組織(歐佩克)，其核心的海灣產(chǎn)油國在全球原油市場上的關(guān)注點(diǎn)并非產(chǎn)量，而是市場定價權(quán)和與之息息相關(guān)的市場份額。

吳競認(rèn)為，沙特等國家也從近年來的天然氣市場發(fā)展中看到了市場份額被稀釋、定價權(quán)被削弱的后果。自2008年6月份以來，受頁巖油氣大量供應(yīng)國際市場影響，國際天然氣價格一路下跌。即使在近兩年來的夏冬兩季能源需求高峰期，國際天然氣價格也鮮有超過6美元/百萬英熱單位的低價，與此前高峰期12美元/百萬英熱至13美元/百萬英熱單位均價相差甚遠(yuǎn)。這也造成了依靠傳統(tǒng)技術(shù)開采天然氣的大公司市場占有率下降，利潤率大幅下滑。正因如此，沙特等產(chǎn)油國對于任何可能顯著稀釋其市場份額的上游發(fā)展動向都保持警惕。

毋庸置疑，近年來全球原油生產(chǎn)中最重要的發(fā)展就是頁巖油氣技術(shù)的成熟與發(fā)展。以美國為例，在2008年頁巖油開采之前，其原油日產(chǎn)量尚不足500萬桶；如今在超過200口頁巖油井的推動下，其原油日產(chǎn)量已超過900萬桶。與歐佩克產(chǎn)油國相比，美國是僅次于沙特的第二大產(chǎn)油國。在高油價預(yù)期的推動之下，對頁巖油開采的投資快速增加。這無疑對于核心產(chǎn)油國的市場主導(dǎo)地位造成了沖擊。不過，歐佩克核心產(chǎn)油國此次市場份額之爭的主要目標(biāo)并非局限于頁巖油氣，而是包括核心產(chǎn)油國之外幾乎所有國家的原油生產(chǎn)部門。也正因?yàn)槿绱耍词巩?dāng)前歐佩克內(nèi)部委內(nèi)瑞拉等成員國經(jīng)濟(jì)面臨低油價沖擊時，沙特等海灣產(chǎn)油國也拒絕進(jìn)一步減產(chǎn)保價，甚至拒絕召開任何商討減產(chǎn)的緊急會議。

在海灣產(chǎn)油國不惜用產(chǎn)量沖擊油價以維持市場份額的同時，其他高成本原油則面臨兩害相權(quán)的尷尬局面。尤其是頁巖油，受地質(zhì)條件和技術(shù)成本等因素限制，其生產(chǎn)成本平均在90美元/桶左右。在投入巨額固定成本的情況下，現(xiàn)有頁巖油氣生產(chǎn)商在油價低于可持續(xù)開采總成本時雖然面臨虧損局面，但也只能繼續(xù)維持甚至擴(kuò)大產(chǎn)能，以期降低損失程度，這又進(jìn)一步推動了國際原油市場的價格下行。

就此輪原油快速下跌對國際原油市場的中長期影響，吳競認(rèn)為，海灣國家通過此次維護(hù)自身市場份額的一系列舉措，不僅打壓了頁巖油等高成本原油生產(chǎn)，造成當(dāng)前高額負(fù)債的頁巖油企業(yè)資金鏈條高度緊張，同時也對未來高成本原油的開采形成了相當(dāng)?shù)恼饝刈饔谩＿@極有可能在中長期內(nèi)造成全球原油生產(chǎn)和供給新一輪的分化組合。