信達(dá)：前景向好 建趁低吸納聯(lián)想集團(tuán)

時(shí)間：2015-03-17 16:44:42 來(lái)源：騰訊財(cái)經(jīng) 點(diǎn)擊量：257

基本面：集團(tuán)第三財(cái)季(截至去年12月底止)錄得應(yīng)占溢利2.53億 美元 ，按年倒退4.5%，每股基本盈利為2.32美仙，較市場(chǎng)預(yù)期高5%，期內(nèi)收入140.92億美元，按年升31%，亦較市場(chǎng)預(yù)期高4%。集團(tuán)去年完成收購(gòu)IBM低端服務(wù)器(x86)及摩托羅拉(Motorola)移動(dòng)終端業(yè)務(wù)后，相信長(zhǎng)遠(yuǎn)有利集團(tuán)于云端業(yè)務(wù)及拓展美洲區(qū)移動(dòng)終端市場(chǎng)。

催化劑：美國(guó)近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)理想，或可刺激上述地區(qū)未來(lái)一季的計(jì)算機(jī)付運(yùn)量復(fù)蘇，加上隨著新版Windows推出，客戶(hù)升級(jí)換代，引發(fā)個(gè)人計(jì)算機(jī)需求上升，加上集團(tuán)于拓展新興市場(chǎng)的規(guī)模效益逐步體現(xiàn)，預(yù)計(jì)集團(tuán)未來(lái)個(gè)人計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)仍可維持增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額進(jìn)一步增加，并有機(jī)會(huì)拉闊與惠普(HP)的差距。另外，若IBM x86及摩托羅拉(Motorola)移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)狀況于進(jìn)一步改善，料有利股價(jià)進(jìn)一步造好。

估值：市場(chǎng)預(yù)期集團(tuán)2015-2017年度每股盈利年復(fù)合增長(zhǎng)率約30%，現(xiàn)價(jià)相等于2016/16年度預(yù)測(cè)市盈率13.3倍，仍較同業(yè)平均17倍的估值折讓23%，由于集團(tuán)近季業(yè)績(jī)，均較市場(chǎng)預(yù)期為高，料其增長(zhǎng)動(dòng)力續(xù)高于同業(yè)下，可為股價(jià)帶來(lái)支持。

技術(shù)走勢(shì)：股價(jià)于250天線(xiàn)現(xiàn)支持逐步回升，若能穩(wěn)守保歷加通道中軸，有利股價(jià)完成整固后再試高位，建議趁低吸納。

買(mǎi)入價(jià)：11.80元 (股價(jià)：12.24元, 上升空間：10.2%) 目標(biāo)價(jià)：13.00元 支持位：11.00元