快門網：十億美元市值的潛力企業

時間：2015-03-14 04:40:28 來源：a5創業欄目 點擊量：549

　　美國人確實很喜歡拍攝數碼照片。據《國家地理》(NationalGeographic)的統計，5年前，我們總共拍攝了530億幅數碼照片。去年一年，我們則拍攝了800億幅。到2015年，這一數字預計將增長到1,050億幅，相當于每人每年拍攝322幅。但是，一天拍一幅只是個算術平均數。很多人一個月就能拍這么多——如果你剛好要為7歲的孩子辦個生日派對的話，那么，你半天就能拍這么多。這不禁讓你納悶，為什么投資者會避開快門網(Shutterfly)的股票呢?

　　這是一家已經悄然成為在線影像市場一股源動力的公司。快門網成立于1999年，最初的業務是通過網絡銷售4×6英寸照片沖印服務，后來的業務則大舉擴展到了影集、個性馬克杯、婚禮請柬和圣誕卡等涵蓋范圍廣泛的影像產品和文具產品領域。

　　快門網現在為消費者托管著150億幅照片，并管理著500萬個消費者掌控的“分享站點”以及團隊、學校和其他群體的封閉式社交網絡。在這樣一個很多公司鎩羽而歸的市場中，快門網是為數不多的成功者之一，近年來，公司吞并了索尼、雅虎、美國禮品公司(AmericanGreetings)等一些曾經風光無限的圖片網站的殘部，最近則收購了柯達公司的在線圖片服務。

　　快門網為攝影愛好者提供非常有價值的服務，其中的主要服務是免費無限量存儲全分辨率圖像，是最早的云存儲提供商。提供全部免費存儲服務的理念在于，消費者有時候可能想把其中的某些照片制作成T恤、鑰匙扣，甚至制作成4×6英寸的經典老照片，而其中的大部分東西肯定都不是免費的。

　　你猜怎么樣?許多人都這么做了。作為最近發布的“福布斯增長最快的25家科技公司”(FORBESFastTech25)榜單中的一員，快門網今年的營收有望達到5.82億美元，自2009年以來的增幅高達令人瞠目的137%。截止到3月底，快門網沒有任何負債，并擁有1.44億美元的現金儲備，此外，今年還會有另外1億美元進賬。快門網的市值近10億美元，股票市場認為，該公司與Instagram的價值相當，后者被臉譜網(Facebook)以10億美元現金加股票收購。雖然Instagram擁有多得多的用戶(3,000萬)，但它缺乏營收、利潤和規模等基本商業要素。Instagram只有幾十名員工，而快門網則擁有1,000名員工，公司在菲尼克斯和夏洛特(Charlotte)的工廠制作影集、照片和其他商品。

　　對公司2013年的營收是前一年1.1倍的預測，表明華爾街似乎在擔心某個企業——臉譜、蘋果、亞馬遜、谷歌，或者這四家一起——對快門網構成威脅。公司首席執行官豪森伯德(JeffHousenbold)坦承，自己確實在密切注意它們的動向。臉譜網托管的照片數量可能是快門網的10倍，造成的威脅最為明顯。但是，豪森伯德認為，兩家網站是互補的。

　　作為例證，他談到了自己7歲的兒子幾周前的生日派對。孩子們當時大玩奪旗橄欖球(flagfootball)，他拍了600張照片，把其中的138張編輯以后上傳到了快門網，他和妻子還制作了一本影集。他說：“我往臉譜網上傳了兩張照片。發布幾張照片，并得到一些回應，用臉譜是很棒的方式。可對于你記錄的最寶貴時刻，你可能還想用它們來做點什么。你可能會把一張照片鑲到相框里，或者制作一本影集，也可能想把照片制作成一張卡片。另外，你可能還想找個地方存放自己的高清圖片，這就不是臉譜網的事了。”

　　按通常的標準衡量，快門網的股價并不便宜，按明年每股盈利預期的市盈率已達50倍，但目前的股價還不到最近52周高點的一半，而且公司還在不斷增長。該公司的營收和利潤已連續44個季度持續增長，我想，沒有理由認為這樣的持續增長勢頭會在短期內終結。因此，讓臉譜網收購Instagram吧，你可以購買快門網的股票。對你來說，這是更劃算的交易。